Portée par une inflation quasiment nulle et une croissance économique de 6,7 %, la Banque Centrale des États de l'Afrique de l'Ouest (BCEAO) a assoupli sa politique monétaire en 2025. La baisse des taux directeurs s'est traduite par une détente des conditions de financement, dans un contexte marqué par l'amélioration des équilibres macroéconomiques de l'Union.
La BCEAO a adopté une orientation monétaire plus accommodante en 2025, profitant d'un environnement économique favorable malgré les incertitudes liées au commerce mondial, aux tensions géopolitiques et aux défis climatiques. Selon le directeur général de l'Économie et de la Monnaie, Bléhoué Toussaint Damoh, l'Union Economique Monétaire Ouest Africaine (UEMOA) a bénéficié d'une forte résilience, soutenue par la progression de la production pétrolière, la hausse des cours de l'or et du cacao, ainsi que le recul des prix des produits alimentaires et énergétiques importés.
Ces évolutions ont permis à l'Union d'enregistrer, pour la première fois depuis près de quinze ans, un excédent commercial significatif. Dans le même temps, le déficit budgétaire moyen des États membres est revenu à 3,7 % du PIB, contre 5,4 % en 2024, grâce à une meilleure mobilisation des recettes fiscales et à une maîtrise des dépenses publiques. Dans ce contexte, le Comité de politique monétaire a abaissé, en juin 2025, ses principaux taux directeurs de 25 points de base. Le taux minimum de soumission est ainsi passé de 3,50 % à 3,25 %, tandis que le taux du guichet de prêt marginal a reculé de 5,50 % à 5,25 %. Le coefficient des réserves obligatoires est resté inchangé.
Cette décision a favorisé une détente des conditions de financement. Les coûts de refinancement des banques, les taux du marché interbancaire ainsi que les rendements des titres publics ont tous reculé, améliorant l'accès au crédit pour les États et le secteur privé. Le financement de l'économie est demeuré dynamique. Les crédits à l'économie ont progressé de 5,6 %, tandis que les concours bancaires aux États ont bondi de 15,5 %. La masse monétaire a, pour sa part, augmenté de 7,4 %, soutenue par la progression des crédits et l'amélioration des avoirs extérieurs nets. Sur le plan macroéconomique, l'inflation moyenne annuelle est ressortie proche de zéro, contre 3,5 % en 2024, sous l'effet du recul des prix alimentaires et énergétiques, d'une bonne campagne agricole et des effets des précédentes mesures de resserrement monétaire.
Dans le même temps, la croissance économique de l'UEMOA s'est accélérée à 6,7 %, contre 6,2 % un an plus tôt, portée par la consommation, l'investissement et le dynamisme du secteur extractif. Pour la BCEAO, ces performances confirment la solidité des fondamentaux de l'Union et offrent des marges de manœuvre pour soutenir durablement l'activité économique tout en préservant la stabilité des prix et du système financier.
Les solides performances de l'UEMOA
La Banque centrale des États de l'Afrique de l'Ouest (BCEAO) dresse un bilan positif de l'année 2025, marqué par une croissance économique de 6,7 %, une inflation quasi nulle et un assouplissement de la politique monétaire. Pour son gouverneur, Jean-Claude Kassi Brou, ces résultats traduisent la résilience de l'Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA) face aux incertitudes internationales.
Malgré un contexte mondial marqué par les tensions géopolitiques, le durcissement des politiques commerciales et la fragmentation des échanges, l'économie de l'UEMOA a confirmé sa solidité en 2025. Selon le gouverneur de la BCEAO, Jean-Claude Kassi Brou, le produit intérieur brut (PIB) de l'Union a progressé de 6,7 %, contre 6,2 % en 2024, grâce au dynamisme des services, des industries extractives et à une campagne agricole favorable
Dans le même temps, l'inflation moyenne annuelle est ressortie proche de zéro, contre 3,5 % un an auparavant, sous l'effet de la baisse des prix des produits alimentaires et énergétiques importés ainsi que d'une amélioration de l'offre agricole. Les échanges extérieurs se sont également redressés, soutenus par les exportations d'or et d'hydrocarbures. Dans ce contexte favorable, le Comité de politique monétaire a abaissé, en juin 2025, ses principaux taux directeurs de 25 points de base, afin d'améliorer les conditions de financement de l'économie. Cette orientation a accompagné la progression des crédits au secteur privé (+5,6 %) et la poursuite de l'expansion de la microfinance, marquée par une hausse des dépôts (+13,6 %) et des crédits (+9 %). La BCEAO a également renforcé son rôle en matière de stabilité financière avec sa désignation comme Autorité macroprudentielle de l'UEMOA. Elle a poursuivi la modernisation des paiements grâce au lancement de la plateforme PI-SPI, destinée à rendre les transactions plus rapides, interopérables et accessibles dans l'Union. Sur le plan institutionnel, l'institution a étendu son réseau avec l'ouverture de nouvelles agences au Mali, en Côte d'Ivoire et au Burkina Faso, tout en engageant des réflexions sur l'intégration de l'intelligence artificielle dans les activités des banques centrales. Pour Jean-Claude Kassi Brou, ces résultats confortent la stratégie de la BCEAO, qui entend poursuivre ses efforts pour préserver la stabilité des prix, consolider la résilience du système financier et soutenir une croissance durable et inclusive au sein de l'UEMOA.
STABILITÉ FINANCIÈRE DANS L'UEMOA - Le triptyque de la BCEAO
Renforcement de la stabilité financière, accélération du financement des PME et ambition d'atteindre 90 % d'inclusion financière d'ici à 2030. La Banque centrale des États de l'Afrique de l'Ouest (BCEAO) dresse un bilan positif de son action en 2025, marqué par la résilience du système bancaire et une forte progression du crédit à l'économie.
La BCEAO a consolidé en 2025 son dispositif de stabilité financière en renforçant le cadre réglementaire issu des réformes bancaires et de la microfinance. Désignée autorité macroprudentielle de l'UEMOA, elle a également conduit deux exercices inédits de simulation de crise : l'un portant sur le risque de faillite bancaire, l'autre sur une cyberattaque visant le système financier régional, afin d'améliorer la capacité de réponse des institutions. Le secteur bancaire est demeuré solide, avec un ratio moyen de solvabilité de 14,7 %, supérieur au seuil réglementaire de 11,5 %. La microfinance a poursuivi sa progression malgré l'assainissement du secteur, les dépôts augmentant de 13,6 %, les crédits de 9 % et le nombre de bénéficiaires de 6,8 %. La BCEAO met également en avant la forte progression du financement des petites et moyennes entreprises (PME). En 2025, l'encours des crédits accordés à ces entreprises a atteint 6 844 milliards de FCFA, en hausse de 22 % sur un an, confirmant leur rôle croissant dans la création d'emplois et la croissance économique.
Sur le volet de l'inclusion financière, l'institution a adopté une nouvelle stratégie régionale visant à porter le taux d'inclusion financière de 73 % en 2024 à 90 % d'ici à 2030. Cette ambition s'accompagne d'un vaste programme d'éducation financière, combinant campagnes de sensibilisation et intégration progressive de modules de formation dans les cursus scolaires et universitaires.
Pour Mahamane Alassane Touré, directeur général du Financement de l'économie, de la Stabilité et de l'Inclusion financière, ces résultats traduisent les avancées de la BCEAO dans le renforcement de la résilience du système financier, le soutien au financement de l'économie et la promotion d'une finance plus inclusive au sein de l'UEMOA.